当地时间2026年1月2日，美国总统特朗普签署行政命令，以“危害国家安全”为由，强制要求美国光芯片制造企业瀚孚光电（HieFo）剥离其此前收购的美国航空航天与防务企业埃姆科（Emcore）相关半导体资产。这一举措再次将中美科技领域的投资博弈推向台前，而被卷入风波的埃姆科公司，其核心的惯性传感技术资产成为此次争议的焦点。

        根据公开信息梳理，此次被叫停的交易最早完成于2024年5月。当时，注册于美国加利福尼亚州的瀚孚光电通过管理层收购（MBO）模式，完成了对纳斯达克上市公司埃姆科旗下晶圆制造及光芯片相关资产的全面收购。

        值得注意的是，作为美国老牌航空航天与防务企业，埃姆科成立于1984年，并于1997年在纳斯达克交易所上市，根据2023年报，该公司因持续亏损面临严峻的经营压力，审计机构认为其持续经营能力存在“重大疑问”。

        为了缓解风险、保持现金流，EMCORE决定出售宽带和芯片业务，将资源集中在盈利更高、需求更稳定的航空航天与国防领域。尽管EMCORE试图剥离的是其非核心资产，但惯性传感技术是航空航天领域的“核心命脉”，相当于飞行器的“内耳前庭系统”，无需外部参考即可精准测量加速度与角速度，是保障飞机、火箭等装备姿态稳定和导航精准的关键支撑。

        数据显示，一架宽体客机如波音787需搭载超过5000个传感器，其中惯性测量单元（IMU）等核心组件直接决定飞行控制精度，而埃姆科的技术积累正覆盖这一关键领域。

        特朗普政府在此次行政命令中延续了一贯的“国家安全”论调，声称有“可信证据”表明，瀚孚光电的收购行为可能导致敏感技术外流，进而威胁美国国防安全。但白宫及相关部门在公开声明中，并未披露任何能够佐证这一指控的具体证据或技术细节。此次禁令的核心依据，实则指向瀚孚光电的“中国关联背景”——特朗普在命令中明确认定，瀚孚光电由中国公民实际控制，公司首席执行官兼联合创始人张根造此前曾担任埃姆科工程副总裁，这一身份背景成为美方启动审查的关键理由。

        对于这一指控，瀚孚光电此前的公开表述与之存在明显差异。该公司官网介绍显示，其核心业务聚焦于数据中心、电信行业、AI互联及光学传感领域，收购埃姆科资产的初衷是“继承其四十余年的光电技术积累，夯实全球市场扩张的技术基础”，并强调相关资产主要面向商用市场，与军工应用无关。

        有业内人士分析，从商业逻辑来看，这是一笔典型的产业整合交易，埃姆科转让的是已终止的业务资产，美国本土资本此前并未表现出收购意愿，却在“中资背景”接手后被贴上“安全威胁”标签。

        此次事件并非孤例，而是美国近年来收紧中资科技领域投资审查的延续。2020年全面实施的《外商投资风险审核现代法案》（FIRRMA）已大幅扩大美国外国投资委员会（CFIUS）的审查权限，将半导体、人工智能、航空航天等关键领域纳入重点管控范围，其核心目标便是限制中国企业获取美国敏感技术。此前，特朗普政府曾多次以类似理由干预中资企业在美投资，包括限制英伟达向中国出口高端芯片等，形成了“行政命令+审查加码”的常态化管控模式。

        对此，分析人士指出，特朗普政府此次直接推翻已完成的商业交易，进一步削弱了美国营商环境的确定性。对于全球投资者而言，“中国背景”被随意等同于“安全风险”的审查标准，将导致跨国投资的信任成本大幅上升。更值得警惕的是，美方将行政权力凌驾于市场规则之上的做法，正在打破全球科技产业的合作生态，倒逼相关企业重新调整全球供应链布局。

        截至目前，瀚孚光电尚未就此次行政命令发布正式回应。根据美方要求，该公司需在180天内完成相关资产的剥离工作，期间不得擅自调整业务或转移技术资料。此次事件究竟是美方出于真实安全关切的必要管控，还是借“国家安全”之名行贸易保护之实，已成为国际舆论争议的焦点，而中美在高科技领域的博弈，显然还将持续升温。